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上周末，环球多国央行行长王人聚好意思国怀俄明州的杰克逊霍尔，插足好意思联储的年度探究会。但是，他们心中广泛饱胀着一种担忧：围绕好意思联储的政事风暴，很可能会将他们也卷入其中。

好意思联储面对的政事压力

好意思国总统特朗普试图按照我方的意愿重塑好意思联储，并通过施压要求其降息。这种作念法激励了东说念主们对好意思联储能否保抓孤独性过火抗击通胀公信力的质疑。

特朗普对好意思联储的勾通层提供的法律保护，以及理事会成员任期长于总统任期感到发火。他不仅向好意思联储主席鲍威尔施加重大压力，要求其辞职，还竭力于鼓吹罢职另一位理事库克（Lisa Cook）。

若是环球最有权势的央行屈服于这种压力，或者特朗普找到了一个罢职其成员的“脚本”，那么从欧洲到日本，都将诞生一个危机的前例。届时，列国既有的货币计策孤独性轨范，可能会再次受到本国政客的挫折。

来自芬兰的欧洲央行有贪图者奥利·雷恩（Olli Rehn）在杰克逊霍尔年会的粗心表现：“出于政事动机对好意思联储的挫折，会从精神层面外溢到宇宙其他地区，包括欧洲。”

这亦然为什么雷恩和他的共事们都强项撑抓鲍威尔信守阵脚，即便鲍威尔仍是表现九月可能会降息。当鲍威尔走上讲台时，与会者甚而起立为他饱读掌。

孤独性不应被视为理所天然

在杰克逊霍尔的群山暗影下，十几位来自宇宙各地的央行行长们在擅自交谈中表示，他们将好意思联储因失去孤独性而导致抗通胀才调受损的情形，视为对好意思联储地位和更粗俗经济踏实的平直威迫。

他们合计，一朝发生这种情况，金融市集可能会出现紧要飘荡。投资者可能会要求更高的溢价，以抓有好意思国债券，并再行评估好意思国国债动作环球金融体系生命线的地位。

从根底上说，好意思联储的屈服将驱一一个自前主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）在梗概四十年前慑服高通胀以来，一直带来相对价钱踏实的期间。自那时起，越来越多的央行效仿好意思联储的样式，寻求政事孤独，并专注于其单一处事——对大大都央行而言，等于将通胀督察在2%傍边。

德国央行行长纳格尔（Joachim Nagel）亦然欧洲央行解决委员会的成员。他说：“这领导咱们，孤独性不应被视为理所天然。咱们必须履行咱们的职责，并明确孤独性是物价踏实的必要条目。”

央行孤独的脆弱性

现在来看，市集尚未对好意思联储的孤独性表现出深度担忧。好意思国股市推崇苍劲，国债收益率或通胀预期的跳升，也都莫得体现出好意思联储公信力面对风险。天然特朗普不错在鲍威尔的首席计策制定者任期于来岁五月竣事后任命新主席，但他需要更多理事会成员下野，他的任命东说念主选才能取得大都约束权。

好意思联储由十二家地区联储构成，其行长轮替对利率计策进行投票，这进一步制衡了来自白宫的影响。因为这些行长是由方位董事会雇用的，以此来使其隔离华盛顿的影响。

但是，特朗普与好意思联储干系的恶化，发生在一个被合计领有建壮轨制和法律传统的国度，这让其他央行行长们都意志到了我方孤独性的脆弱。

即使是欧洲央行，其自主权受到欧盟合同的认同，也必须奋力讲解这极少。十年前，欧洲央行为顽固通缩而运转了大畛域的购债狡计，那时被指控为列国政府提供资金，并收受住了屡次试图顽固这些购买的法庭挑战。介意大利、德国和法国等国度，傍边翼政党曾经周期性地月旦欧洲央行。

其他国度也将任命本国央行行长造成了一场政事斗殴。拉脱维亚央行行长马丁斯·卡扎克斯（Mārtins Kazāks）在再行任命的流程中，就因不相投政府的要求而受到本国政客的月旦。斯洛文尼亚自本年一月以来一直莫得行长，原因是党派争吵束缚。

在日本，已故的前首相安倍晋三曾狠毒抨击时任央行行长白川方明（Masaaki Shirakawa）在抗击通缩方面作念得太少。他在白川方明任期竣事前几周，亲手挑选黑田东彦（Haruhiko Kuroda）在2013年接任。

随后，黑田东彦实践了大畛域的金钱购买狡计，这有助于日元兑好意思元走弱，并提振经济增长。但是，这也让日本央行成为其政府的主要债权东说念主，这在传统央群众看来，激励了担忧。

诞生一个倒霉的前例

特朗普曾表现，鲍威尔的任期在来岁五月竣事“来得还不够快”，并公开运转了遴择继任者的智力。“就大约特朗普从安倍那边学到了什么，”一位纯属日本央行思法的东说念主士如是说，由于事情明锐，他拒绝表示姓名。

反过来，特朗普的举动可能会生长宇宙列国政府、尤其是那些民粹主意倾向的政府，去主意对本国央行的约束权。这可能会为环球更高的通胀率和更不踏实的市集埋下伏笔。

彼得森海外经济筹办所的高档筹办员、海外货币基金组织前首席经济学家莫里·奥布斯特费尔德（Maury Obstfeld）说：“收受好意思联储将为其他政府诞生一个特地倒霉的榜样。”

他连接说说念：“当这种事发生在好意思国这么一个被合计是轨制制衡和法治的堡垒的国度开云(中国)kaiyun网页版登录入口，你又何如能不合计，其他国度是更容易挫折的方针呢？”